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Um olhar conjunto dos dados do varejo e da indústria sinaliza uma recuperação mais consistente da economia. Ao contrário do que aconteceu em meados do ano passado, em 2017 os principais indicadores de atividade do país, medidos pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), mostram trajetórias semelhantes, um movimento que pode ter sido ajudado pelo aumento real da renda.

Os números divulgados ontem pelo IBGE na Pesquisa Mensal do Comércio (PMC) podem levar a uma revisão, para cima, das projeções para o Produto Interno Bruto (PIB) do trimestre e do ano. Talvez eles não tirem o segundo trimestre do vermelho, mas devem aproximá-lo do zero a zero na comparação com o trimestre imediatamente anterior.

O volume de vendas do comércio varejista ampliado cresceu expressivos 2,5% em junho sobre maio, resultado que fez o segundo trimestre terminar com alta de 1,7% sobre o primeiro. Foi quase o dobro do ritmo da indústria, que ficou em 0,85%, considerando os setores extrativista e de transformação. Olhando só o segmento de transformação, o ritmo é mais próximo, pois o crescimento é de 1,4%. Apesar dessa diferença, oferta e demanda estão andando muito mais próximas neste ano do que se observou em 2016.

Foi no segundo trimestre do ano passado que as trajetórias da indústria e do varejo se descolaram. Entre abril e junho, a indústria "acreditou" mais na retomada e acelerou a produção, que cresceu 1,8%. Naquele mesmo período, o volume de vendas no varejo caiu 2,7%, criando um "buraco" entre as duas trajetórias. O resultado foi um aumento de estoques na indústria e produção mais fraca nos meses seguintes, afetando toda a atividade.

Agora, em 2017, as trajetórias estão mais próximas. E é a recuperação da indústria no prazo mais longo que está puxando a retomada da atividade. Além do consumo interno mais forte, as exportações ajudam o setor. Em 12 meses, a indústria acumula queda de 1,9%, enquanto o varejo ampliado registra retração de 4,1%, percentual que se transformará em um dado positivo mesmo que todos os meses do segundo o semestre mantenham o mesmo volume de vendas de junho, dada a baixa base de comparação de 2016.

Além da base comparativa, o comércio tem chances de chegar ao azul este ano puxado pelo aumento real da massa de renda. Na série trimestre contra trimestre do ano, a soma do que recebem os trabalhadores acompanha a mesma curva do varejo restrito. Ambos chegaram ao fundo do poço no início de 2016 e, a partir do terceiro trimestre daquele ano, iniciam uma recuperação para entrar em terreno positivo em algum momento entre o primeiro trimestre (massa) e o segundo trimestre (varejo) deste ano.

Em números, a massa saiu de queda de 4,9% no segundo trimestre de 2016 para alta de 2,3% no mesmo período deste ano. Já o varejo restrito foi de queda de 7% no primeiro trimestre de 2016 para alta de 2,5% no segundo deste ano.

A curva do varejo e da massa de renda pode indicar que não é apenas um fator extraordinário - a liberação das contas inativas do FGTS - que tem ajudado o comércio, a despeito de o país ainda registrar 13,5 milhões de desempregados. A taxa de desocupação baixou no segundo trimestre deste

ano por causa do trabalho informal, mas ainda está bem longe dos níveis vistos três ou quatro anos atrás.

O IBGE coloca na conta do aumento do comércio ante 2016 - em especial eletrodomésticos, vestuário e veículos - justamente essa queda no desemprego e também o recuo dos juros nas operações de crédito às pessoas físicas, que saiu de 41,8% ao ano em junho de 2016 para 36,4% no mesmo período em 2017.

Ainda no dado anual, de todos os segmentos do varejo ampliado, que inclui veículos e materiais de construção, apenas o de móveis (-0,4%) registrou queda em junho. Essa disseminação de taxas positivas já tinha sido verificada em maio, com apenas dois segmentos em queda (combustíveis e livros, jornais e revistas). No primeiro semestre, o varejo restrito diminui o recuo de 7% em 2016 para 0,1% neste, enquanto o ampliado sai de baixa de 9,3% para alta de 0,3%